Annuities and Senior Citizens

Senior Citizens Should Be Aware Of Deceptive Sales Practices When Purchasing Annuities

Annuity sales to senior citizens have significantly increased in recent years. However, as annuity sales have risen, so has a sense of confusion among consumers. This is due, in part, to questionable or deceptive sales practices employed by companies and agents looking to take advantage of uninformed consumers. It is extremely important, when considering whether or not to buy an annuity, to take the necessary precautions in order to make an informed decision that is best for you.

What is an Annuity?

An annuity is a contract in which an insurance company makes a series of income payments at regular intervals in return for a premium or premiums you have paid. Annuities are most often bought for future retirement income, and can pay an income that can be guaranteed to last as long as you live.

What are the Different Kinds of Annuities?

There are several types of annuities, all of which carry varying levels of risk and guarantees. To get the most out of an annuity, it is imperative that you know the different options available to you, as well as the benefits each type provides.

  • Single Premium Annuity: An annuity in which you pay the insurance company only one premium payment.

  • Multiple Premium Annuity: An annuity in which you pay the insurance company multiple premium payments.

  • Immediate Annuity: An annuity in which you begin to receive income payments no later than one year after you pay the premium.

  • Deferred Annuity: An annuity in which you begin to receive income payments many years later.

  • Fixed Annuity: An annuity in which your money, less any applicable charges, earns interest at rates set by the insurance company or in a way specified in the annuity contract.

  • Variable Annuity: An annuity in which the insurance company invests your money, less any applicable charges, into a separate account based upon the risk you want to take. The money can be invested in stocks, bonds or other investments. If the fund does not do well, you may lose some or all of your investment.

  • Equity-Indexed Annuity: A variation of a fixed annuity in which the interest rate is based on an outside index, such as a stock market index. The annuity pays a base return, but it may be higher if the index increases.

Is an Annuity Right for You?

To find out if an annuity is right for you, think about what your financial goals are for the future. Analyze the amount of money you are willing to invest in an annuity, as well as how much of a monetary risk you are willing to take. You shouldn’t buy an annuity to reach short-term financial goals. When determining whether an annuity would benefit you, ask yourself the following questions:

  • How much retirement income will I need in addition to what I will get from Social Security and my pension plan?

  • Will I need supplementary income for others in addition to myself?

  • How long do I plan on leaving money in the annuity?

  • When do I plan on needing income payments?

  • Will the annuity allow me to gain access to the money when I need it?

  • Do I want a fixed annuity with a guaranteed interest rate and little or no risk of losing the principal?

  • Do I want a variable annuity with the potential for higher earnings that aren’t guaranteed and the possibility that I may risk losing principal?

  • Or, am I somewhere in between and willing to take some risks with an equity-indexed annuity?

Understand the Product You are Buying

When it comes to annuities, inappropriate sales practices can occur in many ways and come from a variety of sources. Anyone can be a victim, but senior citizens remain a prime target. Here are a few ways to protect yourself:

  • Always review the contract before you decide to buy an annuity. Terms and conditions of each annuity contract will vary.

  • You should understand the long-term nature of your purchase. Be sure you plan to keep an annuity long enough so the charges don’t take too much of the money you invest.

  • Compare information for similar contracts from several companies. Comparing products may help you make a better decision.

  • Ask your agent and/or the company for an explanation of anything you don’t understand.

  • Remember that the quality of service you can expect from the company and the agent should be an important factor in your decision.

  • Verify that the company and agent are licensed. In order to sell insurance in your state, companies and agents must be licensed. To confirm the credibility of a company or agent, contact your state insurance department.

  • Check the company’s credit rating. Legitimate insurers have their “creditworthiness” rated by independent agencies such as Standard & Poor’s, A.M. Best Co. or Moody’s Investors Services. An “A+++” or “AAA” rating is a sign of a company’s strong financial stability. You can check a company’s rating online or at your local library.

  • The proof is in the paperwork. As you complete your research and decide to purchase a particular policy, it’s important to keep detailed records. Get all rate quotes and key information in writing. Once you’ve made a purchase, keep a copy of all paperwork you complete and sign, as well as any correspondence, special offers and payment receipts.

Avoid Being Fooled by Deceptive Sales Practices

Watch for the following red flags, which serve as warnings of possible deceptive sales practices:

  • High-pressure sales pitch. If a particular group or agent has contacted you repeatedly, offering a “limited-time” deal that makes you uncomfortable or aggravated, trust your instincts and steer clear.

  • Quick-change tactics. Skilled scam artists will try to prey on your “time fears.” They may try to convince you to change coverage quickly without giving you the opportunity to do adequate research.

  • Unwilling or unable to prove credibility. A licensed agent will be more than willing to show adequate credentials.

  • Remember, if it seems too good to be true, it probably is!

  • If you suspect you’ve been a victim of deceptive sales practices, or you have a specific question and can’t get the answers you need from an agent or the insurance company, contact your state insurance department. The Connecticut Insurance Department's phone number is 860-297-3800 (Connecticut only) or 1-800-203-3447. The e-mail address for the Consumer Affairs Unit is

Anualidades y Personas de Edad Avanzada
Las personas de edad avanzada deben estar al tanto de prácticas engañosas al adquirir anualidades

Las ventas de anualidades a personas de edad avanzada han aumentado significativamente durante los últimos años. Sin embargo, mientras las ventas de estos productos han incrementado, también ha aumentado la confusión entre los consumidores. Esto se debe, en gran medida, a prácticas cuestionables o engañosas de mercadeo utilizadas por compañías o agentes interesados en tomar ventaja de consumidores faltos de información. Es extremadamente importante, al considerar la compra de anualidades, tomar las precauciones necesarias para poder hacer la mejor decisión para usted.

¿Qué es una anualidad?

Una anualidad es un contrato  a través del cual un asegurador hace una serie de pagos como ingreso en intervalos regulares de tiempo, a cambio de la prima o primas que usted paga. Por lo general, las anualidades se adquieren como ingreso futuro después del retiro y pueden significarle un ingreso que puede serle pagadero, de por vida.

¿Cuáles son las diferentes clases de anualidades?

Hay diferentes clases de anualidades, cada una de las cuales conlleva un grado diferente de riesgo o garantía. Para poder recibir el máximo de beneficio de una anualidad, es necesario que usted conozca las diferentes opciones disponibles para usted, además de los beneficios que cada una representa.

  • Anualidad de Prima Única (Single Premium Annuity): Aquella anualidad en que usted hace al asegurador un solo pago por concepto de primas.

  • Anualidad de Primas Múltiples (Multiple Premium Annuity): Aquella anualidad en que usted hace al asegurador múltiples pagos por concepto de primas.

  • Anualidad Inmediata (Immediate Annuity): Aquella anualidad en que usted empieza a recibir pago de ingresos, no más tarde de un año a partir de que usted ha pagado la prima.
  • Anualidad Diferida (Deferred Annuity): Aquella anualidad en que usted empieza a recibir pagos de ingresos, muchos años después.
  • Anualidad Fija (Fixed Annuity): Una anualidad en que su dinero, menos cualesquiera cargos aplicables, gana interés según la tarifa determinada por el asegurador o a la manera dispuesta en el contrato de anualidad.
  • Anualidad Variable (Variable Annuity): Una anualidad en que el asegurador invierte su dinero, menos cualesquiera cargos aplicables, en una cuenta separada a base del riesgo que usted desea tomar. El dinero puede ser invertido en acciones, bonos u otros vehículos de inversión. Si el fondo elegido no va bien, usted está expuesto a perder todo o parte de su inversión.
  • Anualidad a base de Índice de Patrimonio (Equity Index Annuity): Una variante de la anualidad fija en que el interés está basado en un índice externo, tal como el índice del mercado de valores. La anualidad paga una cuantía base por la inversión, que puede aumentar a medida que el índice aumenta.

Conozca el producto que usted compra

La venta de anualidades puede verse afectada por  prácticas inescrupulosas desarrolladas de muchas maneras y provenientes de distintas fuentes. Cualquiera puede ser una víctima pero el ciudadano de edad avanzada es un blanco principal para el engaño. He aquí algunas maneras de protegerse:

  • Siempre revise el contrato antes de adquirir una anualidad. Los términos y condiciones en cada contrato de anualidad, varían.
  • Usted debe estar consciente de la naturaleza a largo término de su compra. Asegúrese que planifica mantener una anualidad por tiempo suficiente de forma que los cargos no afecten demasiado del dinero que invierte.
  • Compare información en cuanto a contratos similares de varias compañías. La comparación de productos puede ayudarle a hacer una mejor decisión.
  • Pida a su asegurador/agente una explicación de cualquier término que usted no entienda.
  • Recuerde que la calidad del servicio que podrá recibir de la compañía y de su agente debe ser un factor de peso al hacer su decisión.
  • Verifique que tanto el asegurador como el agente estén autorizados a hacer negocios en su estado. Los aseguradores y los agentes deben tener licencia para tramitar seguros. Para confirmar las credenciales  de un asegurador o agente, llame a la Oficina del Comisionado de Seguros de su localidad.
  • Verifique la clasificación de crédito de la compañía. Aseguradores en ley, tienen su “valor crediticio” (credit worthiness) registrado con una compañía independiente como Standard & Poor, A.M. Best Co. o Moody’s Investors Services. Una clasificación “A+++” o “AAA” es un signo de la solvencia económica de una compañía. Puede verificar esta información a través del internet o en su biblioteca local.
  • La evidencia está en los documentos. Según usted vaya completando su investigación y decide adquirir una anualidad particular, es importante que usted guarde records completos de la transacción. Consiga toda cotización e información importante por escrito. Una vez usted efectúe la compra, guarde copia de todo documento que usted suscriba y firme al igual que cualquier correspondencia, ofertas especiales y recibos de pago.

¿Es la anualidad conveniente para usted?

Para saber si una anualidad es lo indicado para usted, considere cuáles son sus metas financieras para el futuro. Analice la cantidad de dinero que usted está dispuesto a invertir en la anualidad, al igual que cuál es el riesgo económico que usted está dispuesto a incurrir. Usted no debe comprar una anualidad para alcanzar metas financieras a corto plazo. Al determinar si una anualidad podría beneficiarle, pregúntese lo siguiente:

  • ¿Cuánto ingreso adicional necesitaré en adición a lo que recibiré por seguro social o mi plan de pensiones?
  • ¿Necesitaré ingreso adicional para otros además de mismo?
  • ¿Cuánto tiempo pienso dejar el dinero en la anualidad?
  • ¿Cuándo pienso que necesitaré el pago de los ingresos?
  • ¿Me permitirá la anualidad tener acceso al dinero cuando lo necesite?
  • ¿Quiero una anualidad fija con un interés garantizado que conlleve poco o ningún riesgo de perder el principal?
  • ¿Quiero una anualidad variable con el potencial de devengar mayores ganancias aunque no estén garantizadas y la posibilidad de que me arriesgue a perder el principal?
  • O, ¿estoy en algún punto medio dispuesto a tomar ciertos riesgos con una anualidad de índice de patrimonio (equity-indexed annuity)?  

Evite ser timado por prácticas de mercadeo engañosas:

  • Venta a presión. Si un grupo particular o agente ha tratado de hacer contacto con usted repetidamente, ofreciéndole una transacción determinada, “por tiempo limitado”, que le ha hecho sentir incómodo, confíe en su intuición y manténgase fuera de su alcance.
  • Tácticas de cambio rápido. Aquellos estafadores que se especializan en sutemor por tiempo perdido”. Estos pueden tratar de convencerlo de cambiar de cubierta rápidamente sin el beneficio de la orientación ni comparación correspondiente.
  • Se niegan o no pueden dar cuenta de sus credenciales. Un agente debidamente autorizado estará más que dispuesto a sustentar sus credenciales pertinentes.
  • Recuerde, si suena demasiado bueno para ser cierto, probablemente no lo es.
  • Si usted sospecha haber sido víctima de prácticas de mercadeo engañosas, o tiene preguntas específicas que su agente o compañía no contestan a su satisfacción, comuníquese con su Oficina del Comisionado de Seguros de su estado.

    El número de teléfono del Departamento de Seguro de Connecticut es 860-297-3800 (Connecticut solamente) o 1-800-203-3447. La dirección del E-mail para la División de los Asuntos del Consumidor es